为什么特朗普想炒掉美联储的掌门人？

当地时间6月6日，刚与马斯克吵完的特朗普，又将矛头对准了美联储主席鲍威尔。

他在社交媒体上发文，敦促美联储降息“整整一个百分点”，并威胁正在考虑撤换鲍威尔，称“（继任人选）很快就会出炉”。

面对威胁，鲍威尔依旧硬刚，重申“货币政策只对经济数据负责”。他援引5月非农数据中的劳动参与率回升、核心PCE通胀的粘性特征，强调“抗通胀尚未成功”。

重返白宫以来，特朗普以“拯救美国经济”为名，一直逼美联储赶紧降息，嘲讽鲍威尔“什么都不懂”，甚至放狠话说让鲍威尔“尽早滚蛋”。似乎，鲍威尔统领下的美联储才是特朗普“让美国再次伟大”的最大绊脚石。

一场白宫与美联储的全面对抗正在上演。

特朗普与鲍威尔矛盾持续升级。

特朗普与鲍威尔间的矛盾由来已久，早在2017年，两人就不断产生摩擦，并在一系列碰撞中逐渐积累激化。

这背后，既有政治利益与经济目标的分歧，也涉及到美国政治体制中行政权力与美联储独立性的博弈。

首次交锋，加息周期存在分歧。

2017年，特朗普提名鲍威尔任美联储主席，期望其按照自己的意图，以低利率刺激经济增长。

但2018年美国经济走强，鲍威尔团队因担忧经济过热与通胀抬头，于当年3月、6月、9月、12月四次加息。其后，特朗普频繁批评加息过快，第一次打破了总统不公开评论美联储政策的传统。

据美国政治新闻网站Politico统计，仅2018年特朗普就至少14次公开批评鲍威尔和美联储。

2019年，特朗普发动第一次关税战后，与鲍威尔的矛盾激化。特朗普指责鲍威尔拒绝降息，阻碍其降低债务负担和应对关税战影响，称鲍威尔“总是太迟且犯错”。

持续拉扯，双方矛盾不断升级。

2025年1月，特朗普上台后，美国经济面临通胀压力与增长放缓的双重夹击。

此时刚刚赢得总统大选的特朗普，便将矛头指向美联储，要求其“立即降息”，并暗示“我比鲍威尔更懂利率”，直接挑战美联储独立性。

1月美联储会议后，鲍威尔公开重申“不急于降息”，拉开了两人的新一轮交锋。

4月中旬，特朗普发起新一轮猛烈抨击，在社交媒体平台发文，直接呼吁鲍威尔降低美联储的短期利率，并使用极具煽动性的措辞：“解雇鲍威尔刻不容缓。”

当天，特朗普在白宫椭圆形办公室会见意大利总理梅洛尼，面对记者提问与鲍威尔的关系时，直接宣称“我对他不满意”，并表示自己拥有罢免鲍威尔的权力。

5月29日，特朗普与鲍威尔在白宫椭圆形办公室举行了时隔多年的首次闭门会晤。特朗普开场便抛出尖锐观点：“保持高利率让其他国家占了便宜。”

鲍威尔全程未直接反驳，但援引美联储声明重申立场，用“经济数据尚未满足降息条件”“需警惕通胀反弹风险”等表述应对，还搬出《联邦储备法》中“物价稳定与充分就业”的双重使命条款。特朗普则多次打断相关技术性讨论，要求用能听懂的话解释。

经过这两次正面交锋，特朗普依旧没有达到目的。眼见美国政府被关税政策、通胀问题两座大山压得喘不过气，怒不可遏的特朗普发飙了。

于是6月6日，特朗普再次讽刺鲍威尔是“迟钝鲍”，指责鲍威尔按兵不动“让我们国家损失惨重”，导致联邦政府的借款成本升高，并表示将很快宣布继任人选。

目前的局面是，特朗普持续施压、威胁换人，鲍威尔背靠法律、坚守职责。

这场博弈，已经成为特朗普权力逻辑与美联储独立性的激烈碰撞。

特朗普：我是总统我说了算！

特朗普的行事风格向来带有鲜明的个人色彩，在与美联储的博弈中，其专横霸道、唯我独尊的风格暴露无遗。

在他眼中，只要美联储的决策不符合他短期提振经济、巩固政治支持的想法，那就是错误的，就必须纠正。

直接发动人身攻击。

特朗普多次在社交媒体上对鲍威尔进行人身攻击，使用“太迟先生”“迟钝鲍”“一个大失败者”等侮辱性词汇，完全不顾及美联储主席这一职位在美国经济领域的权威和尊严，也无视这种公开冲突对美国金融市场稳定和国际形象的负面影响。

特朗普专横地宣称若想让鲍威尔走人，对方就得走，全然不把《联邦储备法》中关于美联储独立性的规定放在眼里，试图凭借总统的行政权力强行干涉美联储货币政策制定，将个人意志凌驾于制度之上。

这种心态的根源在于他根深蒂固的“霸道总裁”思维，他习惯了绝对掌控，以自我利益为核心做出决策，如今入主白宫后，依然试图用同样的方式操控一切。

“开火”只为一己私利。

特朗普发动的这场闹剧，充分显示了他的短视与功利主义。他无视经济政策需长远规划与审慎权衡的特性，仅着眼于当下的政治利益。

在他眼中，美联储政策必须为其政治目标服务，只要不利于他获取短期利益，便会对其进行无情批判。

他在各种场合毫不顾忌地指责美联储政策失误，声称其阻碍经济腾飞，却全然不提自己推出的激进政策给美国经济造成的巨大冲击。

可以说，特朗普将企业管理的方式移植到国家治理之中，企图以简单粗暴的商业手段来处理复杂的经济政策问题，最终导致与美联储之间的矛盾不断激化。

降息博弈的本质是什么？

2025年5月，穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，终结了美国长达108年的3A评级历史。这反映的，是特朗普再次担任总统之后，美国经济不断下滑的真实写照。

当前美国面临的经济困境，是特朗普持续向鲍威尔施压的主要原因之一。

债台高筑，财政不堪重负。

美国债务规模如脱缰野马，已飙升至惊人的36万亿美元，这意味着，美国政府每年的利息支出就接近1万亿美元，成为仅次于社保的第二大开支项目。

对此，国际货币基金组织发出预警，到2032年，美国公共债务占GDP比重将冲破140%。

而特朗普推行的“大而美”法案计划新增2.4万亿美元赤字，并将债务上限提高到40万亿美元，一旦法案通过，势必会让债务问题雪上加霜。

在特朗普本届任期内，美国政府将面临到期债务洪峰，财政压力空前巨大，偿债风险如达摩克利斯之剑悬在美国政府的头顶。

增长乏力，投资消费受抑。

美国国内投资和消费市场也因多重因素而萎靡不振。

一方面，特朗普的高关税政策大大增加企业经营成本，不确定性的上升使得企业投资意愿低迷。美国商会2025年5月调查显示，63%的制造业企业将“对等关税”视为扩张的最大障碍。

另一方面，消费者信心因经济前景不明朗而受挫，消费支出增长乏力。从数据来看，2025年第一季度美国实际出口增速降至1.8%的十年最低位，充分反映出美国经济在内外交困下增长乏力。

对等关税，严重反噬自身。

特朗普发起的关税战扰乱了全球经贸格局，也使得美国本土企业深受冲击。

美国制造业投入成本大幅跳涨，企业利润空间被严重压缩，许多企业不得不通过提价、缩减利润或囤积库存来应对，这又进一步加剧了通胀压力。

美国供应管理协会数据显示，5月服务业PMI意外跌至49.9，商业活动指数触及50荣枯线，充分表明美国经济增长的动力在不断减弱。

由此观之，这场博弈本质上是特朗普的短期政治利益与鲍威尔长效经济考量的价值冲突。

特朗普频繁施压，主要围绕降低联邦政府融资成本、制造“经济繁荣”幻象、对冲贸易政策风险三个目标，着眼应对当前执政困境，捞取个人政治利益。

而美联储的法定使命是维持物价稳定与促进充分就业，着眼于美国经济长期健康发展。

长期与短期、为己与为公的根本冲突，决定了双方的矛盾难以调和。

根据《美国银行法》，鲍威尔的任期将到2026年才结束。特朗普若强行解职鲍威尔，则可能引发法律诉讼。因此，面临中期选举“压力山大”的特朗普很可能会通过提名亲信候选人并安插到美联储的手段，实现“软替换”，架空鲍威尔，达到降低美联储短期利率、挽救低迷支持率的目的。

接下来，特朗普会玩出什么新的花样，鲍威尔又将如何应对，让我们拭目以待……